2023-08-08 18:34:08 来源：观察网
8月3日，英国央行连续第14次加息，将利率从5%上调至5.25%，跟美联储的利率是持平。
现在美国正在鼓吹经济软着陆，虽然拥有99年历史的美国卡车运输巨头Yellow才刚申请破产，将有3万人因此失业。
(资料图片)
美国吹吹就算了，现在英国通胀率是发达国家里最高的，经济情况很糟糕，但英国央行仍然连续第14次加息，牢牢跟紧美联储步伐。
结果，受激进加息影响，英国企业正在面临破产潮。
2023年上半年，英国已经出现了约1.3万家企业的破产倒闭案，破产速度甚至高于去年。
2022年，英国是全年破产了2.2万家企业。
但这种情况下，英国仍然还要坚持加息。
这其中一个原因，就是受美联储加息影响。
美联储加息，英国要是不加息，那英镑汇率可能就会崩盘。
这对于现在金融立国的英国来说，无疑是灭顶之灾。
去年一度引爆的英债危机，让英镑汇率差点跟美元持平。
所以，英国咬着牙，也得跟随美联储激进加息。
此外，英国当前通胀率是发达国家里最高的，也迫使英国央行不得不持续加息。
英国6月通胀率仍然有7.9%，虽然相比年初两位数的峰值来说，要降低一些，但仍然还是非常高的水平。
英国比起欧洲或者美国来说，通胀率会这么高，主要因素就是食品通胀太过于严重。
英国6月食品的价格，比去年同期要上升了17.3%。
这还是美化过的数据。
英国媒体两个月前也有做比较，和去年同期相比：豆类涨价134%，辣椒涨价117%，食用油涨价65%，果汁涨价62%。
这些具体品类的数据，都远超过17.3%这个通胀率数值。
民以食为天。
食品价格高涨，也难怪英国慈善机构特拉塞尔基金会在6月28日发布的报告显示，去年约七分之一的英国人因缺钱面临饥饿困扰。
也难怪去年英国前首相约翰逊很离谱的呼吁英国民众是时候，少吃饭，多减肥。
估计约翰逊早在去年6月，就已经预见到英国现在离谱的食品通胀了。
英国现任首相苏纳克，也试图推行一些措施来遏制食品通胀。
在今年5月份就有报道称，苏纳克准备和零售商达成协议的内容是，要求零售商为牛奶、面包等基本食品设定价格上限，以协助英国政府应对生活成本上涨的危机。
这招估计也是跟土耳其取经的，土耳其之所以去年面对85%的通胀率还没有崩溃，其中一个原因就是埃尔多安会给民众发放极其便宜的面包，让土耳其民众不管通胀率多高，至少还可以维持勉强温饱。
不过，土耳其的小农经济占比仍然比较大，受通胀影响相对还低一些。
而英国好歹是发达国家，是以城市经济和金融为主，服务业占GDP比值是约80%。
这是受通胀影响更大。
更何况英国人过惯了好日子，岂能接受只吃一些最基本限价食品度日。
所以，过去这一年多，英国隔三差五就要各行各业轮番进行大罢工，要求涨工资。
比如，7月22日，英国铁路工会就3天举行两次大规模罢工，有超过2万人参与罢工。
不过，这里存在一个悖论。
越罢工，那么英国供应链越紊乱，越容易推动物价上涨。
而且要求涨工资，也会导致通胀固化。
对于英国当前比较离谱的食品通胀，英国给出的几个原因：
1、俄乌冲突导致谷物减产，推高了全球食品价格。
不过，我看其他一些发达国家，也没有这名离谱的食品通胀。
2、英国供应链紊乱。
3、过去几个月，英国主要农产品进口地区收成不佳。
4、脱欧导致的一系列问题，包括通关手续复杂、时间漫长。
5、劳动力短缺。
这里说到劳动力短缺，我就有点奇怪了。
因为相比美国失业率屡创历史新低的就业魔法来说，英国现在整体失业率是在上升的。
英国最新失业率是4%，是过去一年多来最高的。
不过，更奇怪的是，当前英国的失业率和就业率是同步上涨。
过去一年，英国的就业率也是持续上涨。
正常来说，失业率和就业率，应该是一个此消彼长的状态。
结果英国过去这一年，失业率和就业率竟然是同步上涨。
这里的猫腻还是在于长新冠。
据报道，当前英国因长期疾病而不工作的人数是再次上升，创下了新的纪录。
英国国家统计局发现，在今年一季度，有255万人无法工作，占全国劳动人口的6%以上。这比上一季度增加了近10万人。
英国国家统计局认为，新冠疫情很可能是过去3年左右长期患病人数增加的主要原因之一，包括那些出现疲劳等长新冠后遗症的患者。
按照英国国家统计局的数据，英国有约200万的长新冠人群，按照美国的数据，长新冠人群中可能约1/6会严重到无法就业。
也就是英国可能有大约30万人会因严重的长新冠而无法就业。
这就可以解释，当前为何英国因长期生病而无法工作的人数会升至历史新高，比上季度增加了10万。
因为一波又一波疫情的影响，让英国不断有人因为长新冠而无法工作，让英国跟美国一样，陷入了劳动力短缺现象。
于是英国就出现，失业率和就业率上升的奇怪景象。
而美国因为没把因长新冠而无法就业的人群，纳入失业统计，结果出现越激进加息，失业率反而越低的情况。
但这也跟美国和英国，试图通过加息来抗通胀带来一个新的难题。
按照传统经济学的说法，之所以加息可以遏制通胀，是通过加息减缓经济活动，导致失业率上升，从而打断工资通胀螺旋，从而实现遏制通胀效果。
但现在由于疫情的扰动因素，让美国、英国还有欧洲，越是加息，反而就业市场劳动力依然短缺，导致工资通胀螺旋无法被打断。
这也是美国当前服务业通胀会如此牢固的原因之一。
新冠作为百年难遇的全球重大疫情，其影响是巨大的。
包括疫情对当前全世界所有国家的经济、就业、通胀都有巨大扰动作用。
我们现在去分析美国、英国等国家的就业和通胀问题，是不可能绕开疫情这个因素。
假如我们无视了疫情这个因素，就很难解释当前英美等国的奇葩经济数据，容易陷入一叶障目的困境。
我们要去实事求是的分析经济问题，就不可能把疫情这个巨大变量，给视而不见。
对于英国和欧洲这些因为美联储激进加息，才被迫加息的国家来说，当前牢固的通胀，让他们经济雪上加霜，增加被收割的可能性。
而对于美国这种加息目的不纯，并不单纯只是为了抗通胀，也有为了收割的国家来说，当前劳动力短缺，反而为其继续加息提供理由和借口。
美国10年期国债收益率从8月2日突破4%后，已经连续5天都在4%上方了，逼近去年10月4.2%的峰值。
在美联储已经加息到5.25%的情况下，10年期国债收益率仍然还在4%左右，是因为市场预期美联储将很快降息。
这也是当前美债全线严重倒挂的主要原因。
我觉得市场投资者还是得考虑一种可能性，就是低利率的量化宽松时代，短时间不会回来。
要做好面临长期高利率的准备。
当然，目前来说这种可能性还相对较低。
现在市场是普遍预期明年就会降息。
但万一市场的预期落空了呢？
我个人认为，即使美联储明年降息，可能也不会一下子把利率降低太多，可能也只会稍微降低一些。
我们还是要做好面对全球长期高利率环境的冲击。
我是星话大白，欢迎点赞支持。
