股价上涨300%！AI驱动光器件需求增长，股市竟然反应过度

近日，光通信行业市场调研机构LightCounting在最新一期的市场报告中指出，2023年第一季度光模块和相关产品的销售额下降了27%，而第二季度的需求仍然疲软。

不过，到目前为止，中国光模块供应商的股价在2023年上涨了300%—400%。下图说明了旭创科技和新易盛在过去30天的表现。这与英伟达上次财报电话会议当天30%的涨幅有很好的相关性。

【资料图】

投资者预计，对人工智能硬件需求的增长将推动光连接需求的增长。英伟达最新的系统设计需要800G光模块和AOC，但这些系统的批量出货要到2024年才能开始。英伟达正在试验线性驱动可插拔光模块，以降低功耗，其部分客户可能会在明年选择使用。

虽然目前还不清楚明年将使用哪些光模块，以及哪些供应商将有资格为英伟达的系统提供服务，但兴奋的投资者已经早早地押下了“赌注”。

谷歌在2021年—2022年开始部署800G光模块。该公司最近上调了未来12个月800G光模块的采购预测，为这把火（AI光器件之火）添加了汽油。上周，旭创科技和新易盛的股票又攀升了30%—40%，还有其他几个供应商。

为人工智能连接开发新技术的初创公司的估值也在飙升。投资未来光学技术的风险投资家不能因为开局不佳而受到指责，但股市显然反应过度了。

LightCounting将在2023年7月更新800G光模块的市场预测，与2023年3月发布的预测相比将更加乐观。但是，目前金融分析师预计，到2024年，800G光模块的出货量将达到500万或800万个，这一预期过于激进。

这场人工智能竞赛最早是由ChatGPT在2022年底引发的。微软声称拥有最强大的人工智能基础设施，其合作伙伴OpenAI、英伟达以及Adept和Inflection等领先的人工智能初创企业正在使用该基础设施来训练大模型。

所有其他云计算公司都必须应对这一挑战。谷歌一直是人工智能应用领域的先驱，拥有庞大的人工智能基础设施，然而它也必须加快人工智能投资。该公司已经停止了在圣何塞建造80英亩办公园区的计划，但它计划在俄亥俄州再建两个数据中心，以帮助推动其人工智能技术。Meta仍然专注于在构建所需的人工智能能力和有效利用其资本支出之间取得适当的平衡。

尽管资本开支所见缩减，但数据通信网络设备制造商对2023年第二季度的收入预期是稳健的。思科、Arista、Juniper和Extreme的季度收入增长预期均为2%—4%，这将使它们的年增长率分别达到15%、31%、11%和24%。HPE在人工智能领域也看到了更多的增长。

博通报告其网络收入同比增长了20%，这是因为超大规模的以太网交换机的部署以及谷歌公司的TPU ASIC的推动。英伟达的数据中心收入环比增长18%，同比增长14%，该公司预计本季度的销售额将增长53%，这对一家如此大的公司来说是一个巨大的增长。

LightCounting指出，许多投资者今年在英伟达的股票上赚了钱，他们正在整个供应链上寻找更多的发现。中国的光器件公司是最新的宠儿，但这种情况能持续多久还有待观察。

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